Это потому, что обычно трейдинг объясняется таким образом, что все выглядит сложнее, чем нужно. Джон Генри готовится к действиям ФРС, войнам, слухам о войне, выборам, скандалам, эмбарго, международным соглашениям, засухам, наводнениям и рыночным потрясениям до того, как они произойдут. Генри знает, что мы способны сами создавать тревожные настроения, рисуя в воображении пугающие сценарии будущего развития рынка, поэтому он полагается на свою систему, чтобы сосредоточиться на настоящем моменте. Что именно подразумевает Билл Данн, используя выражение «тот, кто способен реагировать достаточно быстро»? Когда появляется возможность «поймать» потенциальный тренд, такой трейдер готов к этому. И, откровенно говоря, ему безразлично, знаете ли вы, кто он такой.
Следствием этого является неопределенность, которая неизменно заставляет трейдеров, инвесторов, аналитиков и всех прочих участников рынка беспокоиться о его грядущем падении. Когда это происходит, людям нужен “злодей”, которого можно обвинить в нависшей катастрофе. Сегодня, когда нет других очевидных кандидатов на эту роль, подозрение, как правило, падает на хеджевые фонды. Управляемые менеджерами, получающими запредельные зарплаты, эти фонды, аккумулировавшие огромные объемы частного капитала, используют огромные кредитные рычаги; на их долю приходится большая часть современного рынка.
Например, вы входите на рынок при цене $100 и заранее решили, что закроете позицию, когда ваша прибыль составит 25 %, т. На первый взгляд идея о целевом уровне прибыли звучит разумно. Однако если бы у вас был опыт Эда Сейкоты или Билла Данна, вы бы знали, что установление целевых показателей прибыли не позволит вам заработать больших денег. Если вы следуете тренду, нужно позволить ему зайти настолько далеко, насколько это возможно. Вы же не хотите закрыть позицию при цене $125 и наблюдать за тем, как она вырастет до $225. Почему финансисты Уолл-стрит спокойно наблюдают за тем, как Джон Генри или Билл Данн завоевывают лидирующие позиции на тех рынках, где они сами могли бы и, наверно, должны были бы доминировать?
Мы уже пришли к выводу, что можно быть инвестором или спекулянтом. Мы установили, что трейдинг может опираться на фундаментальный или технический анализ. Кроме того, в основе трейдинга с использованием технического анализа могут лежать прогнозы или ответная реакция. Также мы выяснили, что торгующие по тренду – это трейдеры, применяющие технический подход, основанный на ответной реакции на события рынка и опирающийся на анализ цен.
Система, параметры которой эффективны для широкого диапазона значений рыночных переменных, считается устойчивой. Если параметры системы корректируются незначительно, а доходность при этом существенно меняется, берегитесь. Например, если система отлично работает при значении параметра, равном 20, но не работает при 19 или 21, такая система неустойчива.
Управляйте Рисками Так, Чтобы Спокойно Спать По Ночам!
Первый учителем Эда на фондовом рынке был его отец. Он учил его покупать, если цена пробила «прямоугольник» вверх и продавать в случае пробоя вниз. В 1969 году Эд Сейкота получил диплом инженера. Во время учебы он продолжал совершенствовать свой опыт работы на фондовом рынке. В конце 60-х годов прошлого века Казначейский департамент прекратил продажу серебра.
Им хочется верить, что, если им удастся разгадать механизм трейдинга, они всегда будут в выигрыше. В результате они постоянно выявляют взаимосвязи и проводят параллели, которых в действительности не существует. Им не хватает видения отличительных особенностей. Именно это и отличает успешных трейдеров от неудачников. Трейдеры часто входят на рынок необдуманно, например прочитав статью в утренней газете. Ко времени публикации новости уже теряют свое значение для практического применения на рынке.
Когда мы сталкиваемся с необходимостью принятия решения, самым правильным зачастую оказывается действие в соответствии с первым побуждением. Для того, кто хочет стать выдающимся трейдером, эмоциональный интеллект столь же важен, как способность к рассуждению или коэффициент интеллекта. Мы так приучены производить впечатление людей, обладающих «книжным умом», что часто боимся проявлять любопытство. Мы думаем, что, если будем задавать вопросы, нас сочтут невежественными, тогда как в действительности, если мы не будем задавать вопросы, помогающие нам познать мир, это чревато для нас еще большими неприятностями. Другие, возможно, боятся не вопросов, а ответов на них, которые могут содержать новую информацию, которую нужно включить в свою жизнь, или, хуже того, информацию, доказывающую их неправоту.
И хотя размышления об ипотеке не несут в себе угрозы для жизни, стресс от этого, скорее всего, продлится гораздо дольше трех минут. Что же, по мнению таких исследователей, как Сапольски, станет главным недугом населения развитых стран через 50 лет? Мы недостаточно быстро уходим с рынка, когда начинаем нести убытки. В то же время мы зачастую слишком быстро избавляемся от прибыльных активов. И в том и в другом случае мы не в состоянии отделить свои эмоции от рынка. Возможно, они находятся в погоне за адреналином, стремятся получить «кайф», как от азартной игры.
Никто не может угадать высшую или низшую точку рынка. Уэлтон в своем выступлении также затронул утверждение о том, что изменились источники получения прибыли при следовании тренду, заявив, что нет никаких свидетельств, которые бы служили этому доказательством. Он подчеркнул, что с самого зарождения стратегии следования тренду источником получения прибыли при ее использовании являются непрекращающиеся колебания рыночных цен. Реакция людей на такие события и описывающий их поток информации требуют времени и заставляют их развиваться непредсказуемо. Далее Уэлтон заявил, что итоговая величина и степень изменения цен не могут быть с достоверностью спрогнозированы. Именно этим и объясняется эффективность следования тренду .
Если клиенты пытаются в той или иной степени изменить метод торговли, используемый Dunn Capital Management, Билл Данн либо расстается с ними, либо вообще не воспринимает их как клиентов. У Данна были годы, когда его убытки достигали 27, 1 % (в 1976 г.) и 32, 0 % (в 1981 г.), за которыми следовали прибыли в 500 и 300 % соответственно, а их бы с лихвой хватило на несколько лет. Нужно быть готовым к потерям и понимать, что восстановление, согласно природе тренда, не за горами. Он реинвестирует прибыль обратно в свою торговую систему, приумножая свои доходы. При сохранении позиции в течение приблизительно 3,75 года и дольше доходность Dunn Capital Managementвсегда положительна. И, по нашему мнению, остается искусством в 2003 г…», – говорит Дэниэл Данн, сын Билла Дана и исполнительный вице-президент в Dunn Capital Management .
Реальные Истории Трейдеров Часть 2
На эти же самые вопросы необходимо ответить для создания хорошей торговой системы. Их одинаково важно решить для оценки как рисков в бизнесе, так и ваших перспектив в трейдинге. Торгующие по тренду восприняли философские взгляды, процитированные выше, и компактно выразили их в формулах, которыми они ежедневно руководствуются при принятии решений. Эти формулы в совокупности и представляют собой то, что обычно называют торговыми системами. Существует бесчисленное множество разнообразных типов торговых систем.
- Гадание на кофейной гуще в попытках разобраться в законе Хамфри – Хокинса или намерениях японских властей не способствует четкому, систематизированному инвестированию.
- Они участвуют в этой игре, чтобы победить, и наслаждаются каждым ее моментом.
- Для успешной торговли Сорос часто использовал инсайдерскую информацию, не гнушался поддерживать лживые слухи и безоговорочно доверял своей интуиции.
Что еще более важно, сосредоточиться на изучении своих ошибок и двигаться вперед. Многие трейдеры сдаются из-за многочисленных потерь. Это естественно, но только те, кто больше всех стремится вернуться в игру, двигаются вперед и (надеемся) вверх. Совместное приобретение в складчину дает возможность получить инфопродукт или же торгового робота в несколько десятков раз дешевле его начальной стоимости. Я сторонник именно таких значений, поскольку с годами просто уже не хватает сил на убытки. По большинству успешных торговых стратегий я заметил, что в долгосрочной перспективе просадка в 2 раза меньше прибыли, отсюда и примерные расчеты.
• Стратегия «покупай и держи» как лучший способ управления пенсионными средствами – это обман. • Финансисты Уолл-стрит изо всех сил стараются, чтобы то, чем они занимаются, казалось сложным и требующим глубокого анализа, в то время как это не более чем покупка и удержание активов. • Нынешний “медвежий” рынок в сравнении с прошлыми аналогичными периодами».
Возможно, причина этого – четкий и спокойный подход к ним Билла Данна. При сохранении позиции в течение приблизительно 3,75 года и дольше доходность Dunn Сарitаl Маnаgеmеntвсегда положительна. Будьте верны системе в течение долгого времени – и вы будете работать эффективно. Трейдерам, ищущим быструю прибыль, и дэйтрейдерам вредит их суетливость в погоне за недостижимыми быстрыми деньгами. «Мы применяем систему управления рисками, которая, несомненно, опережала свое время в 1974 г. И, по нашему мнению, остается искусством в 2003 г…», – говорит Дэниэл Данн, сын Билла Дана и исполнительный вице-президент в Dunn Сарitаl Маnаgеmеnt .
Мой опыт показывает, что некоторые из лучших торгующих по системе трейдеров – очень сдержанные люди. Они тщательно и добросовестно относятся к своим исследованиям и эффективности торговли и не позволяют эмоциям или потребностям нарушить их дисциплину. Поскольку торгующие по тренду понимают, что выявление максимальных и минимальных точек тренда – невыполнимая задача, они не устанавливают целевых уровней прибыли. Если у вас есть целевой показатель прибыли, вы прекратите торги при достижении определенного уровня дохода.
На протяжении более 26 лет трейдинга в ежемесячной динамике общей доходности портфеля компании наблюдалось восемь серьезных убыточных периодов, размер которых превышал 25 %. Во время восьмого такого периода, который, начавшись в сентябре 1999 г., продлился до сентября 2000 г. Период восстановления капитала после этого снижения длился три месяца и завершился в декабре 2000 г. Период, принесший наиболее значительные убытки на протяжении всей истории DUNN, продолжался четыре месяца и окончился в феврале 1976 г.
«Есть трейдеры, не желающие устанавливать уровень риска более 1 %, но я бы удивился, если бы услышал о трейдере, рисковавшем более чем 5 % от суммы активов на одной сделке. Не забывайте, что слишком маленький риск не позволяет рынку обеспечить вам прибыльную торговлю» . Одно из первых принимаемых трейдером решений касается выбора актива, которым он будет торговать. Например, в состав текущего портфеля WМА (Wоrld Моnеtаrу Аssеts)Билла Данна входят следующие активы (табл. 8.1). В жизни невозможно избежать ситуаций, когда необходимо сделать выбор, а выбор всегда подразумевает риск.
Большинство трейдеров не считают эти черты характера полезными для получения прибыли на рынке. Но торгующие по тренду согласились бы с Гоулменом, ведь это как раз те качества, что лежат в основе их трейдерского успеха. Торгующие по тренду изучили самих себя, так что они могут отслеживать свои настоящие эмоции и управлять ими. Другими словами, они могут отделить свои чувства от процесса трейдинга и принимать объективные торговые решения . «…одной из причин, по которым инвестиционные решения Jоhn W. (JWН) не принимаются путем дискреционных суждений, является политическая неопределенность.
Комментарии
Отправить комментарий