Фактически волатильность не означает потерю актива, но бумажные убытки психологически давят на инвестора. Капитал замораживается, и продать актив без потерь невозможно. Для вложений на срок до полугода рекомендуется выбирать низковолатильные инструменты. За такой короткий срок на рынке могут произойти изменения в любую сторону. В таком случае в день вывода средств инвестор может обнаружить, что оказался в убытке.
В то же время для долгосрочных инвесторов высокая волатильность — это скорее негативный фактор, поскольку сильная просадка в бумаге может заставить инвестора закрыть сделку. С помощью фьючерсов на индекс волатильности опытные трейдеры и инвесторы могут хеджировать риски. Смысл таких операций в том, что когда стоимость акций в портфеле падает, стоимость фьючерса на волатильность растет. Как результат, инвестор не несет убытков и даже может заработать на падающем рынке. В информации, указанной в данном уведомлении, не принимаются во внимание личные инвестиционные цели, финансовые условия или нужды каждого конкретного инвестора.
В качестве примера можно привести туристический бизнес. Большинство туристических направлений в течение года переживают «низкий сезон» и «высокий сезон». В первом случае из-за низкого спроса цены на билеты и путевки падают, во втором — растут из-за увеличения спроса.
ATR – самый простой и наглядный индикатор, демонстрирующий среднее текущее минимальное и максимальное значение стоимости валютной пары. Чтобы применить этот инструмент достаточно открыть актуальный дневной график и наложить на него данные ATR, например, за 100 дней. Индикатор растёт, когда изменчивость активизируется и падает при её пассивности. Если далее оценить недельный график, то показатель изменяемости будет иметь другое значение.
И глядя на то, как лихо бумаги дорожают за день на $50, понимаешь, какие шансы ты упустил, не купив их вовремя. Но после этого периода затишья цена резко выросла — c $291,13 до $370,80. Затем наступил период большей волатильности, когда разброс цен в среднем достигал $118 — от $261,95 до $379,57. История успеха Джорджа Сороса — экстремальный, но при этом один из самых ярких примеров того, как инвестору удалось заработать на высокой волатильности. В 1990 году мало кому было известно имя этого бизнесмена, а у Европы еще не было единой валюты.
Изменение стоимости в пределах 2 % говорит о низкой волатильности. Во время штиля наблюдается почти гладкая поверхность воды. Но с наступлением шторма волны взлетают все выше и выше.
Примеры Высоковолатильных Акций
Но заработать больше можно только в том случае, если предугадать направление рынка и ценового движения своего актива. Есть много способов следить за показателями волатильности того или иного инструмента. Один из самых популярных — индекс волатильности (или VIX), который в 1993 году ввела Чикагская биржа опционов (Chicago Board Options Exchange, или CBOE). Особенностью этого индикатора является то, что он отражает ожидания рынка по волатильности индекса S&P 500 на следующие 30 дней. Поскольку индекс S&P 500 рассчитывается на основе стоимости 500 крупнейших компаний США, то индекс VIX можно назвать масштабным индикатором ожиданий инвесторов относительно американского рынка.
Оба инструмента слабо взаимосвязаны, поэтому они хорошо диверсифицируют друг друга. Например, для трейдеров волатильность очень нужна, и в спекулятивных целях выбираются, как правило, высоковолатильные бумаги. Инвесторам важно помнить, что индексы волатильности вычисляются на основании прогнозов, а не по реальным данным. Также волатильность резко увеличивается при появлении слухов о важных событиях, даже если они еще не произошли. Это глобальные и значимые события, влияющие на фондовый рынок и способные вызвать его волатильность.
Что Дает Инвестору Оценка Волатильности?
Низкий или высокий показатель изменчивости стоимости инструментов рынка предполагает разный подход со стороны трейдера. Для лучшего понимания ниже рассмотрим простой пример. Предположим есть две акции А и Б, которые за 12 периодов получили одинаковую доходность (рост от 100 до 210 руб.). Однако, как мы видим акция Б имеет сильную амплитуду колебаний внутри периода, что в теории позволяет спекулянтам зарабатывать большую прибыль.
В текущем году геополитический фактор оказывает ключевое влияние на волатильность российского фондового рынка в связи с санкционным давлением со стороны США. Рассчитываем дневную волатильность бумаги по формуле СТАНДТОКЛН.В (весь интервал подсчитанных ранее дневных доходностей). В данном обзоре мы определим наиболее и наименее привлекательные бумаги для краткосрочных спекуляций исходя из показателя их волатильности за 2018 г.
Индикаторы Волатильности
На приведенном графике прослеживается долгосрочный негативный тренд. Это дает пищу для размышлений относительно будущего криптовалют. Интересен также тот факт, что вопреки разговорам о криптопузыре в конце 2017 года, исторические максимумы в этот период не были превышены. Более того, в начале 2018 года волатильность оказалась самой высокой с 2014 года.
- Волатильные бумаги хороши для спекулятивной торговли, но с точки зрения инвестиций это рисковые активы.
- Привыкнув к волатильности, инвесторы открывали короткие позиции на ценовых пиках.
- В сумме с переносами программ запусков это добавляет негативный фон.
- Волатильность в финансах часто рассчитывается как среднеквадратическое отклонение изменений цены актива.
- Если ничего экстраординарного не случается, и рынок живет в рамках имеющихся ожиданий, то волатильность минимальна.
- Несмотря на то что технологические акции хорошо росли в последнем десятилетии, на более длинном историческом отрезке стоимостные акции обгоняют растущие.
Мы привели здесь только основные, наиболее распространенные индикаторы. Кроме них существует множество других показателей, которые можно применять для оценки рисков, как по отдельности, так и в совокупности. ООО «Компания БКС» ответственно подходит к вопросам защиты Ваших персональных данных — ознакомьтесь сусловиями и принципами их обработки. Общество с ограниченной ответственностью «Компания Брокеркредитсервис» (ООО «Компания БКС») использует «Cookie-файлы» для обеспечения функционирования веб-сайта и повышения удобства его использования. Поэтому в нашем анализе мы отфильтровали бумаги по среднегодовому обороту больше чем 10 млн руб. Список замыкает Банк Санкт-Петербурга с среднедневным оборотом в 10,2 млн руб.
Рынки волатильны всегда, но иногда они высоко волатильны. Признание важности учета параметра волатильности для рынка ценных бумаг привело к появлению индикатора, который позволяет измерять ее для некоторого индекса, описывающего рынок в целом. На практике это проявляется в минимальном различии (спрэде) между ожиданиями покупателей и продавцов. Напротив, как только рынок выходит из состояния равновесия или теряет ликвидность, эти различия нарастают, делая крайне сложной задачу согласования позиций. В результате сделки по похожим активам могут заключаться по очень разным ценам, что делает любые усреднения бесполезными для понимания того, какой могла бы быть вероятная цена на актив в следующей сделке.
Данные являются биржевой информацией, обладателем (собственником) которой является ПАО Московская Биржа. Из наиболее интересных бумаг можно выделить Сбербанк (8 место), который является главной голубой фишкой российского рынка. После ужесточения санкций началась волна оттоков капитала, что сильнее всего отразилось на бумагах банка, поскольку он имеет наибольший вес среди российских бумаг в международных индексах.
Если бы стоимость перечисленных ценностей не изменялась, то такого явления как биржа не существовало бы вообще. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Увеличение диапазона колебания цены говорит о том, что на рынке нарастают панические настроения. И чем больше крупных игроков впадает в панику, тем выше амплитуда колебаний. В такой рынок, когда эмоции зашкаливают, входить крайне опасно.
На валютном рынке Форекс под волатильностью подразумевают максимальное и минимальное изменение цен за определенный промежуток времени. Чем больше расстояние между максимумом и минимумом цены за выделенный промежуток времени, тем сильнее волатильность. Сам факт постепенного падения волатильности в монетах при росте их популярности может способствовать принятию криптовалют регуляторами и повышению лояльности властей к отрасли.
Потенциально это может принести трейдеру значительную прибыль. Тем не менее, такой инструмент в большей степени относится к спекуляциям и требует осознанного применения. Ожидаемая волатильность вычисляется по текущим ценам в предположении, что рыночная стоимость финансового инструмента отражает ожидаемые риски.
Другой достаточно распространенный способ измерить волатильность — рассчитать средний истинный диапазон, или ATR . Этот способ показывает не отклонения от средней величины, как предыдущий, а величину самих колебаний. Ожидаемая историческая волатильность — «летопись прогнозов» ожидаемой волатильности. Чем больше волатильность на глобальных рынках — тем больше они скоррелированы между собой, тем лучше работают «поводыри». Волатильностью можно торговать, используяфьючерс на индекс волатильности.
Сложность с прогнозированием на основании трендов хорошо известна для циклических отраслей. Неучет характера цикла и точки внутри него, в которой проводится измерение, может существенно искажать стоимость активов. Потому, оценивая активы в циклических отраслях, необходимо учитывать историческую цикличность экономической активности и динамику цен на активы в разные периоды. Только анализ продолжительных периодов позволяет почувствовать возможную ошибку в измерении.
После того как котировки выгружены в экселевский файл, добавляю формулы для расчета дневной доходности и волатильности. Историческая волатильность, или Historical Volatility, — это отклонение цены от среднего значения за последние 12 месяцев или за другой расчетный период. Различают реализованную, то есть историческую волатильность и ожидаемую волатильность, которая помогает инвесторам устанавливать цену опционов.
Комментарии
Отправить комментарий